وكالات: تسعى مجموعة الطيران الألمانية «لوفتهانزا» إلى تحويل خطتها الطموحة لإعادة الهيكلة إلى واقع ملموس ابتداء من عام 2026، في وقت لا يزال فيه المستثمرون متشككين بنهاية عام آخر اتسم بأداء متباين تحت قيادة الرئيس التنفيذي كارستن شبور.
منذ تولي شبور قيادة المجموعة في عام 2014، تراجعت أسهم «لوفتهانزا» بنحو الثلث، ورغم تسجيل السهم قفزة لافتة في عام 2017، فإن جائحة كوفيد-19 وجهت ضربة قوية للشركة، التي عانت لاحقاً من صعوبة استعادة زخمها، ما جعلها من بين أضعف شركات الطيران أداءً في أوروبا.
وبحسب بيانات مجموعة بورصات لندن، فإن المستثمر الذي اشترى السهم يوم تولي شبور منصبه كان سيتكبد خسارة قدرها 18% من استثماره، شاملة توزيعات الأرباح، أي ما يعادل خسارة سنوية بنحو 1.7%.
أسهم تتحسن لكنها لا تزال متأخرة
رغم تحسن أداء سهم «لوفتهانزا» في الأشهر الأخيرة، فإنه لا يزال متخلفاً عن نظرائه الأوروبيين من حيث الأداءين المالي والتشغيلي.
وارتفع سهم الشركة 26% خلال الأشهر الستة الماضية، مقارنة بارتفاع قدره 35% لمجموعة الخطوط الجوية الدولية المالكة للخطوط البريطانية، و44.6% لمجموعة إير فرانس-كيه إل إم.
يحذر المستثمرون من أن مشكلات التكاليف والنزاعات العمالية تقوض الثقة في «لوفتهانزا» وتضغط على هوامش أرباحها.
وتقلص هامش التشغيل للمجموعة إلى 4.4% العام الماضي، مقارنة بـ7.6% في عام 2023، فيما يتوقع محللون وصوله إلى 4.8% في عام 2025، وهو مستوى أدنى من هوامش منافسيها الأوروبيين.
أطلق شبور سلسلة إجراءات تشمل خفض 4 آلاف وظيفة إدارية على مدى خمس سنوات، وإخراج الطائرات القديمة من الخدمة، في محاولة لرفع هامش التشغيل إلى ما بين 8% و10% خلال الفترة من 2028 إلى 2030، وهي خطوات نجحت في استمالة بعض المستثمرين.
كما تسعى «لوفتهانزا» إلى تبسيط هيكلها المعقد الذي يضم ستة مراكز تشغيل وتسع علامات تجارية لنقل الركاب، تتراوح من شركة الطيران الإيطالية «إيتا إيروايز» إلى ذراع الطيران الاقتصادي «يورووينغز».
في المقابل، تتزايد التحديات العالمية أمام المجموعة، مع تراجع الطلب على السفر عبر الأطلسي، وقد تتعرض خطط «لوفتهانزا» أيضاً لعراقيل نتيجة اضطرابات سلاسل الإمداد المرتبطة بطائرات بوينغ المنتظرة منذ فترة طويلة، إضافة إلى مفاوضات نقابية صعبة.