بلاكستون تراهن على الذكاء الاصطناعي.. استثمار “مرة كل قرن”

تخوض شركة بلاكستون، أكبر شركة إدارة أصول بديلة في العالم، ما يعتبره رئيسها جون غراي أكبر رهان استثماري في مسيرته المهنية، مستنداً إلى قناعة بأن الذكاء الاصطناعي يمثل تحولاً اقتصادياً بحجم الثورات الصناعية الكبرى التي أعادت تشكيل العالم على مدار القرنين الماضيين.

وبحسب “بلومبرغ نيوز”، تعمل بلاكستون على بناء حضور واسع النطاق في مختلف حلقات منظومة الذكاء الاصطناعي، بدءاً من مراكز البيانات والرقائق الإلكترونية، مروراً بالطاقة والبنية التحتية والحوسبة السحابية، وصولاً إلى دمج التكنولوجيا داخل مئات الشركات التي تملكها المجموعة.

وخلال عرض قدمه أمام مستثمرين مؤخراً، ظهر خلف غراي رسم مُولد بالذكاء الاصطناعي يصوره كمزارع من القرن التاسع عشر يحمل مذراة ويرتدي ملابس تلك الحقبة، في إشارة رمزية إلى نقطة التحول التاريخية التي شهدها العالم مع الثورة الصناعية، مقارنة بما يحدث اليوم مع الذكاء الاصطناعي.

وقال غراي: “في ثمانينيات القرن التاسع عشر كان العالم يعتمد على الخشب والخيول والشموع، ثم انتقل خلال فترة قصيرة إلى عالم الفولاذ والكهرباء والسكك الحديدية.. نحن نعيش واحدة من تلك اللحظات”.

إمبراطورية مراكز بيانات بـ200 مليار دولار

وتشير بيانات أوردتها بلومبرغ إلى أن بلاكستون رفعت قيمة استثماراتها في مراكز البيانات إلى نحو 200 مليار دولار حتى يوليو 2026، بما يشمل الأصول العاملة والمشاريع قيد الإنشاء والتمويل المرتبط بها.

ويعد هذا الرقم قفزة هائلة مقارنة بنحو 55 مليار دولار فقط في منتصف عام 2024، ما يعكس حجم الرهان الذي تبنيه الشركة على الطلب المتنامي على قدرات الحوسبة اللازمة لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.

وتحولت مراكز البيانات إلى حجر الأساس في استراتيجية بلاكستون، إذ ترى الشركة أنها تمثل البنية التحتية المكافئة للسكك الحديدية ومحطات الكهرباء خلال الثورات الصناعية السابقة.

البداية من صفقة بـ10 مليارات دولار

وترجع جذور الرهان الحالي إلى عام 2021 عندما استحوذت بلاكستون على شركة QTS Realty Trust المتخصصة في إنشاء وتشغيل مراكز البيانات مقابل 10 مليارات دولار.

في ذلك الوقت، كان تقدير الشركة أن الطلب على البيانات والتخزين السحابي سيواصل النمو بشكل تدريجي، وأن الأراضي التي تمتلكها QTS والمجهزة مسبقاً بإمدادات الكهرباء ستكفي لسنوات طويلة.

لكن إطلاق OpenAI لتطبيق ChatGPT في أواخر عام 2022 قلب المعادلة بالكامل.

ويقول غراي إن الطلب انفجر بوتيرة غير متوقعة، ما أدى إلى استهلاك احتياطي الأراضي لدى QTS خلال أقل من عامين، وهو ما منح بلاكستون “مقعداً في الصف الأول” لمشاهدة الثورة التي بدأت تتشكل.

استثمارات تمتد من إنفيديا إلى الطاقة

ولم تقتصر استثمارات بلاكستون على مراكز البياناتباعتبارها الأصول العقارية الأكثر أهمية في الاقتصاد الرقمي الجديد. فالشركة تمتلك حصصاً في شركات ومختبرات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي مثل OpenAI، كما قدمت تمويلات مدعومة برقائق Nvidia وBroadcom، واستثمرت في معدات التبريد ومحطات الطاقة والبنى التحتية اللازمة لتشغيل مراكز البيانات.

وأطلقت كذلك مشروعاً مشتركاً مع غوغل تحت اسم “Crux AI”، وهو مشروع للحوسبة السحابية يعتمد على رقائق طورتها شركة ألفابت.

كما شاركت مع مجموعة من المؤسسات المالية الكبرى في تعهدات تمويلية تصل قيمتها إلى 500 مليار دولار لدعم شركات تعتمد على رقائق إنفيديا في تطوير تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

الذكاء الاصطناعي يغير خريطة استهلاك الطاقة

ويستند جزء كبير من استراتيجية بلاكستون إلى توقعات بارتفاع هائل في الطلب على الكهرباء خلال العقد المقبل.

وتشير تقديرات إلى أن مراكز البيانات قد تمثل نحو 20 بالمئة من استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة بحلول عام 2035 مقارنة بنحو 5.9 بالمئة حالياً.

ولهذا السبب، توسعت الشركة في تمويل مشاريع الطاقة الشمسية وطاقة الرياح وأنظمة تخزين الكهرباء ومحطات الغاز الطبيعي، باعتبارها قطاعات ستستفيد مباشرة من طفرة الذكاء الاصطناعي.

وقال شون كليمتشاك، المسؤول عن أعمال البنية التحتية في بلاكستون، إن الشركة تمول جميع عناصر المنظومة تقريباً، من إنتاج الكهرباء ونقلها وحتى الرقائق ومراكز البيانات.

إعادة هيكلة داخلية للتركيز على الذكاء الاصطناعي

ومع تصاعد اهتمام المجموعة بالقطاع، أعادت بلاكستون هذا العام هيكلة أنشطتها الاستثمارية المرتبطة بالنمو التكنولوجي وأنشأت وحدة جديدة متخصصة في استثمارات الذكاء الاصطناعي.

كما أسندت الإشراف على الوحدة الجديدة إلى جاس خايرا الذي كان وراء عدد من أبرز رهانات الشركة في القطاع.

وترى الإدارة أن القدرة الحاسوبية أصبحت فئة أصول مستقلة بحد ذاتها، على غرار العقارات أو البنية التحتية أو السندات، مع تشكل سوق متنامية لتأجير قدرات الذكاء الاصطناعي لشركات التكنولوجيا العملاقة.

الجامعة أم الحرفة.. ما هو مستقبل الوظائف؟

الذكاء الاصطناعي يدخل اجتماعات بلاكستون

ولم يقتصر التحول على الاستثمارات الخارجية فحسب، إذ بدأت بلاكستون استخدام الذكاء الاصطناعي داخل عملياتها نفسها.

وبحسب التقرير، أصبح لكل صفقة استثمارية معروضة على اللجنة الاستثمارية مذكرتان: الأولى يعدها فريق الصفقة، والثانية يصدرها نموذج ذكاء اصطناعي جرى تدريبه على أكثر من 14 عاماً من مذكرات الاستثمار والنقاشات الداخلية للشركة.

ولا يمتلك النموذج حق التصويت، لكنه يقدم تقييماً مستقلاً للمخاطر والفرص قبل اتخاذ القرار النهائي.

كما يجري توظيف الذكاء الاصطناعي داخل أكثر من 280 شركة ضمن محفظة بلاكستون الاستثمارية بهدف تعزيز الإنتاجية وتحسين العمليات.

المكاسب لا تخلو من المخاطر

ورغم الزخم الكبير، تواجه بلاكستون تحديات متزايدة. فبعض المستثمرين يخشون أن تتحول موجة الإنفاق الحالية إلى فقاعة استثمارية إذا جاءت العوائد أقل من التوقعات، كما تتزايد التساؤلات حول مدى استدامة الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي بالوتيرة الحالية.

وتواجه الشركة أيضاً معارضة متنامية من المجتمعات المحلية لمشاريع مراكز البيانات بسبب استهلاكها المرتفع للكهرباء والمياه وإثارة مخاوف بيئية.

وألغيت أو تأخرت بالفعل بعض المشاريع بسبب الاحتجاجات المحلية، فيما تعثرت خطط إدراج بعض شركات مراكز البيانات المدعومة من بلاكستون بعد تراجع شهية المستثمرين تجاه التقييمات المرتفعة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

سوق بـ31.6 تريليون دولار

وعلى الرغم من هذه التحديات، تظل توقعات السوق ضخمة للغاية.

فوفق تقديرات PwC، قد يصل الإنفاق العالمي على مراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى 31.6 تريليون دولار بحلول عام 2050، مع استحواذ الولايات المتحدة على ما يقارب نصف هذا الإنفاق.

ويرى غراي أن هذه الأرقام تبرر حجم الاستثمارات الحالية، معتبراً أن العالم ما زال في المراحل الأولى من دورة نمو طويلة.

وأضاف أن السؤال الذي يطرحه المشككون اليوم يتمثل في ما إذا كانت كل هذه المليارات ستولد عائداً حقيقياً أم لا، لكن من وجهة نظره فإن الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي سيواصل النمو، وهو ما سيبرر الاستثمارات الضخمة التي تتدفق حالياً إلى القطاع.

ويخلص تقرير بلومبرغ إلى أن بلاكستون لا تنظر إلى الذكاء الاصطناعي باعتباره مجرد فرصة استثمارية جديدة، بل باعتباره تحولاً اقتصادياً يعيد تشكيل قطاعات كاملة، وهو ما يفسر اندفاعها للاستثمار في كل حلقة من حلقات هذه المنظومة، من الكهرباء والرقائق إلى البرمجيات ومراكز البيانات، في رهان قد يصبح أحد أكبر النجاحات الاستثمارية في تاريخ الشركة.

سباق الذكاء الاصطناعي.. شركات أميركية تنافس الصين بتقنياتها